5月 31, 2008

準備建倉康師傅322

這是今年第二隻開始建倉的消費股, 同樣也是台資企業. 雖然速食麵和茶飲品競爭的很激烈也撼不動康師傅的江山了.

現價的PE很高有34, 但息率有2.2%, 這是消費股之不多見, 也是行業的龍頭老大, 品牌深入民心.
光是每年賣出100億包即食麵和150億支飲品也夠令人贊賞.

事實上, 現價不算太吸引, 只是合理而已, 能否回落到8元樓下呢.

5月 26, 2008

電信重組有利中移動

市場的反應有時真是幾奇怪, 今次的電訊業重組, 政府將中移動的最大對手聯通拆骨, 中電信和網通, 在借巨資加重負債之下, 各得了一部份殘肢了, 未來在巨額負債之下還能以本傷人?

而且說到資金雄厚遠不及中移動, 而且今次中移動還得了一個完整的鐵通, 整合過程亦遠比電信和網通順利. 這次明明有利於中移動, 但是中移動的股價反而大跌.

市場有時就是這麼奇怪...........................快的跌到$100樓下吧.............................

5月 24, 2008

招行為何買永隆

目標客戶應該是目前中港兩地工作的幾十萬專業人士和公司, 事實上招行在國內有很多的香港客戶. 可以便利這群客戶的資金調動, 理財, 借貸和中港置業的需要, 這個市場的潛力都不可忽略.

5月 17, 2008

比豬還要蠢的萬科王石

這次四川的國難, 萬科董事長王石居然說不能讓捐款成為企業的負擔, 把這次幾十年一遇的巨大災難, 當作普通的災害處理.

真是比豬還要蠢, 今次的眾多地產商已經嚴重失分, 做得最好的反而是恒大, 相信今次能渡過資金斷裂的危機. 作為Soho的股東, 我為潘石屹的捐贈感到羞恥, 這傢伙成日在傳煤說有150億的現金, 身為中國十大富豪, 但在災難只捐贈了200萬, 而且這只是企業的捐款, 這些地產商居然一毛都不拔. 今次之後, 會把萬科, Soho加入黑名單, 永不投資. 做人除了理性之外, 還要血性.

另外值得一提的是平保, 開始的處理亦是非常之差, 只是捐了500萬了事, 平安銀行居然還要收捐款的手續費. 這些所謂的國際一流管理層到處識不識分何謂時機, 上次的集資時機已經處理得很差了, 今次的處理還是如此糟糕, 雖然後期將款額加到3500萬, 但為時以晚.

今次做的比較好的是中人壽, 和眾多的台灣企業. 招行今次做的算是合格而已, 捐贈800萬實在太少, 管理層應該出來帶頭捐款. 肯好招行的其他部份做得比較好, 相比之下不過不失.

想成為一流的企業, 一定要有社會的責任心, 這是企業的基石之一. 沒有良好的社會基礎, 如何立足, 何況面對這樣的巨大災難, 最多亦只是要求捐利潤的1-2%而已.

企業的捐款情況
http://finance.sina.com.cn/blank/zzqyxd.shtml

後記- May 20, 08

今日萬科的股東要為王石的發up瘋付出更大代價了, 再次見證了國內大多公司的緊急處理能力很差. 當初做得好一些, 代價會少的, 但效果會好很多. 如論如何這都是善舉, 可以幫到四川的災後重建. 希望這次災難早些過去, 餘震不再發..........
http://news2.eastmoney.com/080520,843741.html

万科公司发布董事会公告,将在未来3-5年内公益性参与绵竹市遵道镇的临时安置、灾后恢复和重建工作,为此,公司将投入1亿元而完全不存在商业性质的开发。它明确告诉我们,万科将在未来3-5年内免费投入1亿元,完成上述公益性工作。为此,万科董事会决定6月5日召开股东大会讨论该项提案。

万科内部员工不满王石说法 “我们最近也很难过”
http://finance.baidu.com/hongguan/guonei/2008-05-20/131131.html

5月 16, 2008

錯失的大牛股

對於一個IT人, 雖然在QQ仍然叫OICQ就已經在使用其產品, 亦了解在這幾年MSN在世界大行其道時,QQ已經雄據國內即時通訊軟件的市場,和國內網友對其忠心支持的事實.

但在05年$10元的時侯,卻因為其30多倍的PE遲遲不敢行動,在07年大跌到$20多元時,仍然害怕其過高的PE和它一而再地錯身而過...結果到現在剩下的只有遺憾。

2年7倍啊...... 

5月 14, 2008

捐款資料

有錢出錢.........................

http://specials.mingpao.com/cfm/Category.cfm?CategoryID=1627&SpecialsID=155

香港紅十字會

 1.捐款熱線:2802 0021

 2.中國賑災基金戶口

 匯豐銀行:567-650-155-016

 恒生銀行:267-175-123001

 中國銀行:806-0000-1617

 東亞銀行:514-40399-663

 3.網上捐款:立即登入


世界宣明會捐款方法

 1.網上捐款:可選擇以信用卡即時網上捐款,亦可下載捐款表格,填妥後傳真至2394 4844或2789 4744

 2.直接存入銀行戶口:

 (請交回存款收據正本並於背頁寫上姓名及聯絡電話,另請自行影印留底。)

 香港:

 匯豐銀行 : 018-554444-001

 恒生銀行 : 286-364385-003

 中國銀行 : 012-883-0-002666-2

 澳門:

 中國銀行 : (港幣)16-112-000565-9

 中國銀行 : (澳門幣)16-012-000434-6

 3.劃線支票:抬頭「香港世界宣明會」 或 “World Vision Hong Kong”

 支票請連同個人資料寄回:簡便回郵69號香港世界宣明會。信封面請註明「四川地震援助」

 4.查詢熱線:香港 (852) 2394-2394、澳門 (853) 2835-2740
 

樂施會捐款方法

 1.捐款戶口:

 匯豐銀行:001-537000-012

 中國銀行:012-874-0010515-7

 2.郵寄支票:

 支票抬頭請寫「樂施會」,支票背面註明「內地地震」。

 3.「繳費靈」(PPS):

 「繳費靈」用戶可致電18033或登入www.ppshk.com 捐款。請輸入樂施會的商戶編號「9245」,並選擇賬單類別「04」樂施會緊急救援項目


救世軍捐款方法
 1.全港「7.11」便利店

 2.捐款戶口:

 匯豐銀行:580-149649-001

 中國銀行:012-878-1-061887-6

 東亞銀行:015-515-10-50541-3

 3.郵寄支票:

 捐款者可郵寄支票到「九龍油麻地永星里11號救世軍港澳軍區總部」,支票抬頭請註明「救世軍」,背書「四川地震」。

 捐款查詢熱線:2783-2333


中國福音事工促進會

 1.捐款戶口:

 匯豐銀行:005-237029-001

 2.查詢熱線:2394-9195


聯合國兒童基金會

 1.捐款戶口:

 匯豐銀行 567-354014-005

 中國銀行 012-875-1-081085-5

 永隆銀行 020-601-003-7635-2

 2.網上捐款:立即登入

 3.查詢熱線:2833-6139

 
東華三院

 1.捐款戶口:

 匯豐銀行 004-002-250553-016

 中國銀行 012-875-0-027677-7

 恒生銀行 024-280-402660-005

 大生銀行 061-76600-003012

 2.網上捐款:立即登入

 3.查詢熱線:1878-333

5月 09, 2008

UNCONVENTIONAL SUCCESS

與其在吵吵鬧鬧, 不如靜心讀下書, 開卷有益. 今次介紹的是大學基金管理大師, 耶魯大學的投資總監-史雲生所的書. 讀下大師級的作品好過讀些快餐投資學.

投資大師巴菲特、彼得-林奇成為億萬散戶投資者的偶像,他們的投資策略也倍受推崇,如買股等於買公司、逛超市買股票等,不過,耶魯大學基金會投資總監史雲信(David Swensen)指出,散戶中千萬不要模仿,因為他們是機構投資者。Swensen 從85年起負責耶魯基金,當時他只有31歲,過去20年,基金規模從13億美元增至150億美元,平均每年增長16%。現在,耶魯基金的投資盈利已是大學的主要收入來源。

他近日出版了一本書,名為《Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment》,與投資者分享他在耶魯基金會的投資心得。他開始寫書的時候,想說明他在耶魯基金會做到的,散戶也能做到。但現在,他的結論卻跟原意相反---機構投資者有先天優勢,在投資的競技比賽上,散戶人丁單薄,不可能打得過人才濟濟的機構投資者。以他為例,他們的資源充裕,可招攬頂尖的投資高手,時刻接收市場的第一手資料、精闢分析,投資高手互相切磋、互相合作擦出火花。因此,他的忠告是散戶應把金錢交給專家管理。即使規模巨大的耶魯基金會,也把資金分配給其他基金經理管理。不過,他也指,散戶投資基金的輸面很大,因為基金收取各式各樣的費用,而機構投資者有實力與基金在收費上討價還價。此外,基金有時在不適當時候推出不適當的產品(如5年前推出環球科網基金),令散戶在見頂的時候接貨。

對於大多數投資人,他的建議言簡易賅:使用指數基金、 ETF(指數股票型基金)與其他低成本的投資工具,即便市場波動都要持守長期目標。他說:「無須因市場預期而庸人自擾。必須多元化投資,方能抗拒金融市場的集體無知。沒有一個人能預先反映總體經濟議題,譬如美元走勢或中國的 GDP成長。議題的正反兩邊,總是有一部分自認為精明的投資人。」

他建議一個投資組合中要有30%的當地股票、15%的外國股票、5%的新興市場股票以及20%的房地產投資,再將上各15%的美國國庫券與抗通膨債券(TIPS)。Swensen 說,房地產可透過相關的指數基金來作投資,儘管房市價格續跌、個人投資組合中的目標配置亦已低於合理比例。他表示,不要為市場計時;持續進行配置調整,因為沒有人知道市場底部何在。此外,多元化投資可以緩衝特定資產價值的減損。舉例而言,他說:「倘若美元驟然下滑,而你持有的海外、新興市場資產有助抵消損失;相對性的投資總能為各種狀況預先作準備。」

Swensen 說不要去在意市場的時間安排。一旦設定好投資計畫,只要每季或每半年進行調整即可,不過這需要「自我要求」。市場向下走時,無須太過關注。他說:「不要讓自己上鉤。如果你追求的是合理而長期的投資策略,給自己5-10年的時間靜靜等待,而不是5個月。」

投資才能已是稀缺之物,如果再加上德行,簡直讓人驚豔。

銀行...

今日林SIR說招行, 有SENSE~, 值得一聽.

5月 05, 2008

買樓

對年紀30以下,不在香港、身在中國其他大城市的網友,有能力供樓的話,記住要買樓自住.揀一些在市中心,交通方便,位置/景觀較佳的單位買入長揸,收入增加後,更可以細樓換大樓,20年後必有所獲。你可能會問,我點解特別同呢班網友講,因為大陸係高增長的經濟,大陸樓價如香港80年代中的價錢,長線增值能力好過香港樓,不過在偏遠地區的渡假樓卻是例外。

陸羽仁

5月 03, 2008

小李飛刀 例不虛飛

文:朱平


古龍,相信每個喜歡武俠小說的人都不陌生,他的成名作當屬《多情劍客無情劍》,主人公李尋歡被最信任的朋友欺騙,並失去愛人,但他擁有致命的武器“小李飛刀”。小說中有比他武功更高的敵人上官金虹,最後的高潮就是這兩大高手在一間密封的鐵屋子裏決鬥。沒有人知道決鬥的過程,只是知道上官金虹的武功更高,但他多次放棄了一擊致命的機會,只是想親眼見識一下傳說中的“小李飛刀,例不虛發”,最後李尋歡終於在最有把握的時刻擲出了“小李飛刀”,成為活著從鐵屋子中走出來的人。


李尋歡自知一定打不過上官金虹,但如果他因此而在沒有把握的時刻擲出飛刀,那麼最後走出鐵屋子的人一定是上官金虹。這種博奕的格局對於打算在股市上買股票的人來說也十分有借鑒意義。投資者的唯一武器就是有錢可以投資股票,所以如果股票的價格很高,或上市公司想要錢,投資者都乖乖的送上,那麼投資者就沒有任何自我保護的能力。

首先股票的價格一定要足夠低,就象李尋歡寧可被打敗也不在沒有把握的時候發出飛刀較低的股票價格對投資者非常有利。一是未來收益高,二是上市公司有被收購的壓力,因而會努力提高經營以提升股價。因此投資者如果抱著寧可不掙錢也不亂買股票,那麼投資收益水準一定會提高很多,據說巴菲特可以為了好的價格等上幾年才去買一隻股票。但同時,在股價足夠低的時候一定要果斷買入就象小李飛刀一樣,因為這樣的機會稍縱即逝,這是掙錢的最佳時機,就象上個月股市大跌的時候那樣。

其次要有預期收益,這主要是指尋找投資目標。彼得•林奇在他的暢銷書中說,在選擇投資目時,他會先小批量地買一批股票,再從中觀察篩選有上漲潛能的股票追加投資。發現投資目標一般有兩個角度,一是宏觀,主要是國別市場,比如2003年香港,只要買指數,或比指數稍強,那麼收益一定不差。第二個角度是從微觀出發,通過對基本面的深入研究,尋找有絕對價值的個股。這兩年表現較好的基金主要都是從這個角度來尋找股票。

這兩個原則知易行難,但就象彼得•林奇建議的那樣,在買股票前先做一個兩分種冥想,價格是否合適,收益預期是否明確。因技術圖形而做出買入決定,勝算概率大都低於50%。而對於投資者而言,學會掙錢的第一步是學會不虧錢,學會不虧錢的核心是學會正確地買入。

5月 02, 2008

靜候

市場的氣氛轉變真是迅速, 上個月還像是末日世界的來臨, 個個經濟學者和分析員都極其悲觀, 仿佛1929年的經濟大衰退會再次出現. 但轉眼之間市場已經從低位反彈了3成了. 究竟我這次反向操作是否正確還要時間來證明. 資訊革命和全球化之後, 股市會否再像以前哪樣, 還有牛熊之分呢? 也是要進一步去觀察.

這段時間忙於工作, 忙於讀書和忙於做投資功課. 但自己的目標公司, 估價已經從低迷重返正常水平了, 股價再沒有吸引力了. 在升市之中, 投資人能做的事情不多, 應該像鷹一樣在空中盤旋, 細心觀察獵物, 練好自己的獵食技巧和靜心等待機會. 時機一閃之間, 就要一擊成功, 命中獵物.