2月 12, 2006

投資之道

畢非德1930年出生,經歷大蕭條,今天擁有四百億美元身家。索羅斯同年出生,更受第二次世界大戰希特拉逼害,但今天擁有七十二億美元身家。伊坎(Carl Icahn)1936年出生,一度破產,今天有八十五億美元身家……。三大巨富有以下共同特性。  
一、唔分散投資,集中所有力量鰠少數自己識鮋項目上。集中、專注、扣準乃成功之道:Jack of all trade, master of none!經常轉工鮋人通常冇成就,只有肯花大半生鰠一個行業上,成為此行業專門人才,才有出色表現。以畢非德鮋巴郡為例,投資集中鰠四隻股份:美國運通;可口可樂;富國銀行;吉列刀片(最近被寶潔收購),近年更減持富國,但仍係美國運通最大股東,佔12%;亦係可口可樂最大股東,佔8%。  
二、評估風險,其中以索羅斯為最。1992年佢拋空一百億美元鮋英鎊時計過,最大損失只係四億美元,正式撥千斤。  
三、獨立思考。當畢非德1973年2月開始吸納《華盛頓郵報》時,連華爾街分析員都睇到呢間值四億美元鮋公司只售八千萬美元,但認為美股進入熊市不宜沾手。當伊坎購買Tappan每股七點五美元,當年每股資產淨值二十美元;佢又以每股七點八九美元購入Baird and Warner,每股資產淨值十四美元,亦係因股市回落,分析員唔建議買入。畢非德與伊坎認為,只要公司好,何須理會牛熊市?於是趁熊市大量吸納,最後獲得巨大財富。很多人太注重短線,結果賺大錢必係中長線而非短線炒家。